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深交所官网涌现，麦田动力股份有限公司（简称“麦田动力”）创业板IPO获受理欧洲杯体育，并于近日进入问询阶段，保荐机构为国泰海通证券，上市策动融资16.61亿元。

凭据招股书透露，麦田动力成立于2019年，系一家以电力电子手艺为中枢的新动力电力开垦研发、分娩、销售及做事的高新手艺企业，自成就以来专注于漫步式动力相关的能量调度、存储与科罚界限。

据悉，天然公司成立不到6年，但已成为行业最初的储能业务做事商，并于欧洲市集占据最初地位，其中英国市集的市占率更是高达四成。

此外，公司自成立起便赢得青山控股旗下永青科技的成本注入，还诱骗了包括国度电投、建发集团、中信证券、森马等机构的意思意思，过程多轮融资后估值已超百亿。这家新晋的中国储能企业因何成为行业独角兽？

专攻国际市集，英国市占率近四成

面前，寰球新动力行业正迎来前所未有的发展机遇，宇宙列国正通过政策激发、手艺立异和市集机制不停加快新动力产业布局。尤其在濒临地缘政事和商业壁垒等多重挑战下，以新动力转型开脱传统化石动力依赖已成以前发展定局。

而户用储能市集连年来增速尤为迅猛。凭据BNEF统计数据，2024年寰球户储累计装机超51GWh，新增装机超16GWh，累计装机同比增长48%。预测2030年寰球户储累计装机将达到213GWh，新增装机预测达到37GWh，2024-2030年新增装机量CAGR超14%。

其中，寰球前五大户储市集远隔是德国、意大利、好意思国、日本和澳大利亚，占寰球累计装机容量的85%。而公司便将业务聚焦国际闇练度较高的市集，并告捷在德国、英国等高价值市集以及亚非拉高增速市集建立了沉稳的市花样位。主要客户包括Enpal、Freedom、WEG等。

凭据S&P Global统计数据，在户用储能界限按发货容量计较，公司2024年度寰球市集占有率约6%，欧洲市集占有率约13%，市集名次前线。其中英国市集占有率约37%；波兰市集占有率约25%；德国市集占有率约13%。并在高增速的新兴市集南非占有率约11%。

光伏逆变器家具方面，按发货容量计较，公司2023年户用光伏逆变器寰球市集占有率约2.2%，并网单相光伏逆变器寰球市集占有率约2.0%，依旧处于市集前线。

而招股书透露，在这次上市的融资用途中，公司拟6459.69万元用于“营销及手艺做事体系成就名堂，本质主体远隔是好意思国、泰国和阿联酋的分公司。标明了公司以前关于北好意思和中东市集的探求。

印巴市集爆发，非洲市集暴减

连年来，麦田动力营业收入稳步加多，2022至2024年，公司营业收入远隔为24.85亿元、28.98亿元和33.8亿元，年复合增长率为16.62%。同期，公司扣非归母净利润远隔为2亿元、1.42亿元和2.67亿元。天然2023年有所下跌，但举座呈现增长趋势。

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公司90%以上的营业收入来自于国际市集。其中欧洲市集占比在七成傍边。据招股书称，主要由于欧洲经济发展水平较高，政策营救力度较大，家庭光伏储能市集较为闇练，举座市集需求焕发；公司在发展初期重心开拓欧洲的客户资源，凭借手艺研发、家具性量和营销做事等上风，造成了较高的品牌有名度。

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此外，公司连年来于亚洲市集的拓展卓有见效。来自亚洲市集的收入从2022年的0.4亿元增至2024年达到4.65亿元，增长幅度超十倍。主要系受印度、巴基斯坦等国度市集需求大幅增长，类似公司加深市集的布局所致。

不外，公司业务也时时会受制于当地市集竞争和电价等身分影响，导致营收出现大幅度波动。举例公司2023年欧洲地区的营业收入出现同比下跌，对当期营收孝顺占比也下跌至56.98%。

公司讲授称系受前期欧洲地区渠谈库存积压以及住户用电价钱下跌等身分影响，客户需求有所波动；2024年，随欧洲市集需求回暖，公司捏续开展家具立异，拓展重心客户，欧洲区域销售收入大幅上涨。

而在非洲市集公司更是遭受滑铁卢，2024年来自于非洲市集的收入同比减少87.12%。公司讲授称主如果南非市集2023年因电力短少身分初始下销售收入显赫增长，但跟着2024年电力短少问题缓解，类似市集竞争加重、主要客户产销策略休养等身分，该地区出货量出现回落。

此外，公司的销售用度率遥远高于行业平均值。凭据透露，2023年及2024年，公司销售用度率相较于同行业可比公司的平均销售用度率远隔高2.8个点和1.7个点。主要原因为公司纵欲成就营销团队，积极拓展国际户储市集，导致销售用度限制举座快速上涨。

手艺初始，研发用度低于同行

据了解，麦田动力遥远以手艺研发为中枢策略引擎，通过捏续立异构筑行业壁垒。

现在，公司告捷开发出低成本高精度MPPT手艺、离网输出多机并联手艺、并机谐振扼制手艺和快速并离网切换等多项中枢手艺，在电力电子变换手艺、锂电板Pack中枢软硬件系调解体化缱绻、储能系统能量科罚和系统集成智商以及大数据科罚等系统轮廓智商方面均具有行业先进水平，具备凭据市集需乞降客户条目造成闇练家具开发决策研发及做事智商。

举例在近期的SNEC国际太阳能光伏与聪敏动力展上，麦田动力推出了H3PLUS系列三相储能逆变器，从而填补了大功率储能逆变器的手艺空缺。限度2024年12月31日，公司共领有84项中国境内专利，其中发明专利23项，实用新式专利35项。

招股书先容称，麦田动力的超过上风在于高效的手艺效果升沉智商，其要害中枢手艺已批量驾驭于主要家具线。公司围绕户用动力场景拓展充电桩和热泵等家具，造成完好的家具矩阵。通过大数据分析和云计较手艺，以逆变器为中枢打造聪敏动力科罚平台，罢了动力的数字化、平台化调配。

现在，麦田动力已赢得了由泰斗认证机构EUPDResearch所颁发的在德国、英国、意大利、巴西、波兰、南非、葡萄牙等国度的储能及光伏逆变器界限多项TOPBRANDPV（顶级光伏品牌）认证。并在国内赢得“浙江省专精特新中小企业”、“浙江省科技小巨东谈主企业”等多项荣誉。

不外，公司的研发参加限制相较同行可比公司仍然较少。凭据透露，2022至2024年，公司的研发参加金额远隔为1.01亿元、1.87亿元和2.43亿元，不仅远远低于行业平均水平，亦然6家同行可比公司中金额最少的。

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此外，限度2025年3月31日，公司的发明专利数目为26项，而其他同行可比公司中发明专利数目最少的艾罗动力就有58项。公司的发明专利数目还不到艾罗动力的一半。这一数据反应出公司在中枢专利储备上与行业头部企业仍存在显豁差距。

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因此，凭借精确的国际市集布局和高效手艺升沉智商，麦田动力赶紧成长为储能界限的行业独角兽。但公司仍需加快专利储备和研发参加以松开与行业龙头的差距，从而在新动力转型海潮中罢了从“市集领跑者”到“手艺界说者”的提升。

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